Ο ΤΡΙΚΕΦΑΛΟΣ ΔΡΑΚΟΣ BlackRock, Vanguard και State Street.

 

Πώς η BlackRock, η Vanguard και η State Street κατέχουν τα πάντα (και γιατί δεν μπορείτε να τους σκοτώσετε)

Το Χρυσό Τάγμα

Κάθε μύθος έχει έναν δράκο.

Καθισμένος σε ένα βουνό από χρυσό. Αναπνέοντας φωτιά σε όποιον πλησιάζει. Καταστρέφοντας βασίλεια. Αποθησαύριση πλούτου. Αδύνατο να σκοτωθεί.

Οι ιππότες προσπαθούν. Οι ήρωες προσπαθούν. Όλα αποτυγχάνουν.

Ο δράκος πάντα κερδίζει.

Γιατί ο δράκος δεν είναι απλώς δυνατός.

**Ο δράκος ΕΙΝΑΙ το βουνό.**

Αλλά αυτός ο δράκος δεν έχει ένα κεφάλι.

**Έχει τρία.**

**BlackRock. Εμπροσθοφυλακή. Οδός Πολιτείας.**

Τρία κεφάλια. Ένα σώμα. 22 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Καθισμένος στο σωρό του πλούτου που σου ανήκε.

Κατέχετε όλα όσα αγγίζετε, αγοράζετε, χρησιμοποιείτε ή εξαρτάστε.

**Δεν μπορείς να μποϊκοτάρεις έναν τρικέφαλο δράκο.**

**Δεν μπορείς να ανταγωνιστείς έναν τρικέφαλο δράκο.**

**Δεν μπορείς να ρυθμίσεις έναν δράκο όταν ο δράκος γράφει τους κανονισμούς.**

Αυτό δεν είναι καπιταλισμός.

Αυτός είναι ο δράκος.

**Και κάθεται στο χρυσό ΣΑΣ.**

## ΤΑ ΤΡΙΑ ΚΕΦΑΛΙΑ

**BlackRock, Εμπροσθοφυλακή, State Street.**

**Συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση: $22+ τρισεκατομμύρια.**

Περισσότερο από το ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών. Περισσότερο από το σύνολο των οικονομιών της Κίνας, της Ιαπωνίας και της Γερμανίας μαζί. Περίπου το 1/3 όλων των επενδύσιμων περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως.

Διαχειρίζονται περισσότερο πλούτο από ό,τι παράγουν οι περισσότερες χώρες σε ένα χρόνο.

Είναι ο κορυφαίος μέτοχος στο 90% των εταιρειών του S&P 500. Σημαντικά μερίδια σε σχεδόν κάθε εισηγμένη εταιρεία στον κόσμο. Ακίνητα σε όλο τον κόσμο. κρατικά ομόλογα. Εταιρικό χρέος. Υποδομή.

Τα παντα.

**Ο δράκος κατέχει:**

**Τεχνολογία:** Apple. Microsoft. Αμαζόνα. Google. Το Meta. Οι 3 κορυφαίοι μέτοχοι σε όλα.

**Τραπεζική:** JPMorgan Chase. Τράπεζα της Αμερικής. Citigroup. Γουέλς Φάργκο.

**Μέσα:** Disney. Η Comcast. Fox Corporation. Ανακάλυψη της Warner Bros. Κάθε μεγάλο ειδησεογραφικό μέσο.

**Pharma:** Pfizer. Moderna. Τζόνσον & Τζόνσον. Merck.

**Ενέργεια:** Exxon Mobil. Σιρίτι. Κέλυφος. ΒΡ.

**Φαγητό:** Φωλιάζω. Κόκα-Κόλα. Η PepsiCo. Unilever.

**Λιανική:** Walmart. Στόχος. Η Costco. Αποθήκη σπιτιού.

Όταν αγοράζετε ένα iPhone: ο δράκος κερδίζει.

Όταν γεμίζετε το ρεζερβουάρ σας: ο δράκος κερδίζει.

Όταν αγοράζετε είδη παντοπωλείου: ο δράκος κερδίζει.

Όταν παίρνετε μια συνταγή: ο δράκος κερδίζει.

Όταν βλέπεις τηλεόραση: ο δράκος κερδίζει.

Όταν ψωνίζετε οπουδήποτε: ο δράκος κερδίζει.

**Δεν επιλέγετε μεταξύ εταιρειών. Επιλέγετε ανάμεσα σε μάρκες που ανήκουν στον ίδιο τρικέφαλο δράκο.**

Κόκα κόλα ή Pepsi; Ο δράκος κατέχει και τα δύο.

CNN ή Fox; Ο δράκος κατέχει και τα δύο.

iPhone ή Android; Ο δράκος κερδίζει και από τα δύο.

Chase ή Bank of America; Ίδιοι μέτοχοι.

**Ο ανταγωνισμός είναι θέατρο. Ο δράκος κατέχει όλους τους παίκτες.**

## HEAD 1: BLACKROCK — Το επιθετικό κεφάλι

Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον πλανήτη. 10 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ιδρύθηκε το 1988 από τον Larry Fink. Ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Κυβερνητικοί συμβουλευτικοί ρόλοι. Εκτελεί το σύστημα διαχείρισης κινδύνου Aladdin που επεξεργάζεται 21,6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοοικονομική δραστηριότητα.

**Αυτό το κεφάλι αναπνέει φωτιά.**

Η BlackRock δεν κατέχει μόνο εταιρείες. Η BlackRock λέει στις εταιρείες τι να κάνουν.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Larry Fink στέλνει ετήσιες επιστολές σε κάθε σημαντικό Διευθύνοντα Σύμβουλο υπαγορεύοντας πολιτική. Όχι προτάσεις. Απαιτήσεις. Πετύχετε τους κλιματικούς στόχους. Χτυπήστε τις ποσοστώσεις διαφορετικότητας. Εφαρμόστε τον καπιταλισμό των ενδιαφερομένων. Ευθυγραμμιστείτε με τους στόχους του WEF.

**Μετάφραση:** «Έχουμε αρκετές μετοχές για να σας απολύσουμε. Κάνε αυτό που λέμε».

## HEAD 2: VANGUARD — Το κρυμμένο κεφάλι

Δεύτερο μεγαλύτερο. 8.5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ιδρύθηκε το 1975 από τον John Bogle. Κυριαρχία αμοιβαίων κεφαλαίων δείκτη. Δεν διεκδικεί κανέναν έλεγχο. «Παθητική» επένδυση.

**Αυτή η κεφαλή λειτουργεί αόρατα.**

Εδώ είναι το κόλπο: Η Vanguard ανήκει σε δικά της κεφάλαια. Ακούγεται σαν αποκέντρωση. Στην πραγματικότητα είναι ιδιοφυής συσκότιση.

Κανονική εταιρεία — οι μέτοχοι την κατέχουν. Οι μέτοχοι μπορούν να αναγνωριστούν. Ξέρεις ποιος το ελέγχει.

Εμπροσθοφυλακή — τα κεφάλαια κατέχουν την Εμπροσθοφυλακή. Αλλά η Vanguard διαχειρίζεται τα κεφάλαια. Κυκλική ιδιοκτησία. Δεν υπάρχουν αναγνωρίσιμοι ιδιοκτήτες.

Ποιος ελέγχει πραγματικά το Vanguard; **Κανείς δεν ξέρει.** Η ιδιοκτησιακή δομή είναι ένα παιχνίδι με κέλυφος.

Αλλά να τι γνωρίζουμε:

**Η Vanguard είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της BlackRock.**

Ο δεύτερος μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων. Διαβάστε το ξανά.

## HEAD 3: STATE STREET — Ο Επικεφαλής του Ιδρύματος

Τρίτο μεγαλύτερο. 4+ τρισεκατομμύρια δολάρια. Ιδρύθηκε το 1792 — η παλαιότερη τράπεζα που λειτουργεί συνεχώς στις Ηνωμένες Πολιτείες. Συνταξιοδοτική και θεσμική εστίαση.

**Αυτό το κεφάλι φυλάει τον θησαυρό.**

Οι περισσότερες συντάξεις των δημοσίων υπαλλήλων ρέουν μέσω της State Street. Δάσκαλοι. Αστυνομία. Πυροσβέστες. Στρατός. Οι συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις τους είναι τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της State Street.

Δεν μπορώ να χτυπήσω. Δεν μπορώ να τα παρατήσω. Δεν μπορώ να επαναστατήσω. Η σύνταξή σας είναι όμηρος.

Αυτό το κεφάλι δεν χρειάζεται να είναι επιθετικό όπως η BlackRock. Δεν χρειάζεται να κρύβεται σαν το Vanguard. Αυτό το κεφάλι κρατά το μέλλον σας. Το χρειάζεσαι για να υπάρχεις.

Και όπως και οι άλλοι επικεφαλής, η State Street ψηφίζει τις μετοχές της. Αποφασίζει τα εταιρικά συμβούλια. Επηρεάζει την πολιτική. Διαμορφώνει την οικονομία.

**Χρησιμοποιώντας τα χρήματα της συνταξιοδότησής σας.**

## ΤΟ ΣΩΜΑ ΤΟΥ ΔΡΑΚΟΥ

Τα τρία κεφάλια δεν συντονίζονται απλώς. **Κατέχουν ο ένας τον άλλον.**

Ο μεγαλύτερος μέτοχος της BlackRock: Vanguard.

Ο μεγαλύτερος μέτοχος της Vanguard: BlackRock.

Οι μεγαλύτεροι μέτοχοι της State Street: BlackRock και Vanguard.

Διασταυρούμενη ιδιοκτησία. Έλεγχος αλληλασφάλισης. Δεν πρόκειται για τρεις ξεχωριστές εταιρείες. Αυτή είναι μια οντότητα με τρία πρόσωπα. Ίδια χρήματα. Ίδια ενδιαφέροντα. Συντονισμένος έλεγχος.

Επίθεση στο ένα κεφάλι; Οι άλλοι δύο αμύνονται. Ρύθμιση ενός κεφαλιού; Τα άλλα δύο προσαρμόζονται. Το σώμα παραμένει άθικτο.

**Δεν πολεμάτε τρεις εταιρείες. Πολεμάς έναν δράκο με τρία στόματα.**

## Η ΔΎΝΑΜΗ ΨΉΦΟΥ

Όταν κατέχετε μετοχές σε μια εταιρεία, αποκτάτε δικαιώματα ψήφου. Μία μετοχή, μία ψήφος. Ο τρικέφαλος δράκος κατέχει μετοχές σε όλα. Που σημαίνει ότι ο δράκος ψηφίζει για τα πάντα.

Εκλογές Διοικητικού Συμβουλίου. Αποζημίωση στελεχών. Συγχωνεύσεις και εξαγορές. Εταιρική πολιτική. Πρωτοβουλίες ESG. Αποφάσεις μετόχων.

**Ψηφίζουν ως ένα.** Μελέτη μετά από μελέτη δείχνει ότι η BlackRock, η Vanguard και η State Street ψηφίζουν πανομοιότυπα στα περισσότερα σημαντικά ζητήματα. Δεν είναι παρόμοιο. Πανομοιότυπο. Σαν μια οντότητα να παίρνει όλες τις αποφάσεις.

**Γιατί είναι.**

Θέλετε να γίνετε Διευθύνων Σύμβουλος της Apple; Ο δράκος πρέπει να εγκρίνει. Θέλετε να συγχωνεύσετε το Amazon και το Whole Foods; Ο δράκος αποφασίζει. Θέλετε να αλλάξετε την πολιτική της Microsoft για το κλίμα; Ο δράκος ψηφίζει.

Οι διευθύνοντες σύμβουλοι δεν εργάζονται πλέον για τους μετόχους. Οι διευθύνοντες σύμβουλοι εργάζονται για τον δράκο. Κάνε ό,τι θέλει ο δράκος: κράτα τη δουλειά σου. Αψηφήστε τον δράκο: ψηφίστε.

Έτσι κάθε μεγάλη εταιρεία υιοθετεί τις ίδιες πολιτικές. Προωθεί τις ίδιες ατζέντες. Κινείται με σταθερό βήμα. Όχι επειδή όλοι οι διευθύνοντες σύμβουλοι αποφάσισαν ανεξάρτητα να κάνουν το ίδιο πράγμα. Γιατί ο ίδιος μέτοχος είπε σε όλους τι να κάνουν.

## Ο ΧΡΥΣΟΣ ΤΟΥ ΔΡΑΚΟΥ

Ο δράκος κάθεται πάνω στο χρυσάφι ΣΟΥ. Αυτά τα 22 τρισεκατομμύρια δολάρια δεν προήλθαν από τον δράκο. **Προήλθε από σένα.**

Το 401(k) σας — επένδυσε σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών που διαχειρίζεται η BlackRock, Vanguard, State Street. Η σύνταξή σας — θεσμικά ταμεία που διαχειρίζεται η State Street. Τα αμοιβαία κεφάλαιά σας — παθητικά επενδυμένα, η Vanguard κυριαρχεί.

Ο μηχανισμός:

Δουλεύεις. Εξοικονομείτε. Επενδύεις για τη σύνταξη γιατί πρέπει. Τα χρήματά σας ρέουν σε 401(k), IRA, σύνταξη, αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτά τα χρήματα τα διαχειρίζεται ο δράκος.

Τι κάνουν με τα χρήματά ΣΑΣ: αγοράζουν μετοχές σε κάθε μεγάλη εταιρεία. Αποκτήστε δικαιώματα ψήφου σε αυτές τις μετοχές. Ψηφίστε για τον έλεγχο των εταιρικών συμβουλίων. Διαμορφώστε την εταιρική πολιτική. Εξαγωγή πλούτου από την οικονομία. Επιστρέψτε μικρά μερίσματα σε εσάς, μείον τα τέλη.

Δεν μπορείτε να ψηφίσετε τις μετοχές σας — οι διαχειριστές κεφαλαίων το κάνουν. Δεν μπορείτε να κατευθύνετε τις επενδύσεις σας — τα παθητικά κεφάλαια παρακολουθούν δείκτες. Δεν μπορείτε να εξαιρεθείτε — χρειάζεστε τον λογαριασμό συνταξιοδότησης για φορολογικά οφέλη. Παρακολουθήστε την αγοραστική σας δύναμη να μειώνεται ενώ ο δράκος συσσωρεύει περισσότερα.

**Δουλεύεις. Εξοικονομείτε. Το δίνεις στον δράκο. Ο δράκος το χρησιμοποιεί για να ελέγχει τα πάντα. Ούτως ή άλλως συνταξιοδοτείσαι φτωχός. Ο δράκος αποσύρεται σε μεγαλύτερο σωρό.**

Λαμπρός. Αόρατος. Απολύτως νόμιμο.

## ΓΙΑΤΙ ΔΕΝ ΜΠΟΡΕΙΣ ΝΑ ΣΚΟΤΩΣΕΙΣ ΤΟΝ ΔΡΑΚΟ

**Μποϊκοτάζ;** Ο δράκος κατέχει κάθε τράπεζα που θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε. Σε κάθε παντοπωλείο από το οποίο μπορούσες να ψωνίσεις. Σε κάθε βενζινάδικο που μπορούσες να γεμίσεις. Κάθε εταιρεία τεχνολογίας της οποίας τα προϊόντα χρησιμοποιείτε. Κάθε υπηρεσία ροής που παρακολουθείτε. Κάθε κατάστημα λιανικής από το οποίο αγοράζετε. Δεν μπορείς να μποϊκοτάρεις τον δράκο. Ο δράκος κατέχει τις εναλλακτικές.

**Ανταγωνιστείτε;** Ξεκινήστε τη δική σας εταιρεία. Ποιον χρειάζεστε για να δημοσιοποιηθεί; Επενδυτικές τράπεζες — ο δράκος τις κατέχει. Ποιος αναλαμβάνει την IPO σας; Goldman Sachs, JPMorgan — ο δράκος τα κατέχει. Ποιος αγοράζει τις μετοχές σας; Θεσμικοί επενδυτές — ο δράκος. Ακόμα κι αν τα καταφέρετε, ο δράκος γίνεται ο μεγαλύτερος μέτοχός σας. Παίρνει θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο. Ψηφίζει για τις αποφάσεις σας. Μόλις έκανες τον δράκο πιο δυνατό.

**Ρύθμιση;** Ποιος γράφει τους νόμους; Πολιτικοί. Ποιος χρηματοδοτεί τους πολιτικούς; Εταιρικά PAC — ο δράκος κατέχει τις εταιρείες. Ποιος συμβουλεύει την κυβέρνηση για την οικονομική πολιτική; Η BlackRock. Κυριολεκτικά. Συμβούλεψαν τη Fed το 2008 και το 2020. Ο δράκος γράφει τους κανονισμούς. Στη συνέχεια συμμορφώνεται με τους κανονισμούς, έγραψε. Φροντίζοντας παράλληλα κανένας κανονισμός να μην το βλάψει πραγματικά.

## ΠΩΣ ΚΕΡΔΙΖΕΙ Ο ΔΡΑΚΟΣ ΚΑΘΕ ΦΟΡΑ

**Οικονομική άνθηση:** Ο Dragon κατέχει περιουσιακά στοιχεία. Τα περιουσιακά στοιχεία εκτιμώνται. Ο Δράκος κερδίζει.

**Οικονομικό κραχ:** Ο Dragon έχει ταμειακά αποθέματα. Αγοράζει περιουσιακά στοιχεία με έκπτωση. Εδραιώνει περισσότερη ιδιοκτησία. Ο Δράκος κερδίζει.

**Πληθωρισμός:** Ο Dragon κατέχει σκληρά περιουσιακά στοιχεία — ακίνητα, εταιρείες, εμπορεύματα. Ο πληθωρισμός αυξάνει τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Ο Δράκος κερδίζει. Τα μετρητά σας χάνουν αξία.

**Αποπληθωρισμός:** Τα ταμειακά αποθέματα του Dragon αποκτούν αγοραστική δύναμη. Αγοράζει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία φθηνότερα. Ο Δράκος κερδίζει.

**Κυβερνητική παρέμβαση:** Ο Dragon συμβουλεύει την κυβέρνηση. Παίρνει διασώσεις, ευνοϊκή πολιτική, ρυθμιστική σύλληψη. Ο Δράκος κερδίζει.

Ο δράκος δεν νοιάζεται προς τα πού θα πάει η οικονομία. Ο δράκος κερδίζει από την ίδια την αστάθεια. **Ο δράκος κερδίζει γιατί του ανήκουν όλες οι πλευρές.**

## ΤΟ ΒΟΥΝΟ ΕΙΝΑΙ Ο ΔΡΑΚΟΣ

Ο δράκος δεν κάθεται απλώς στο βουνό του χρυσού. **Ο δράκος ΕΙΝΑΙ το βουνό.**

Η ίδια η οικονομία είναι ο δράκος. Τα σύγχρονα οικονομικά είναι ο δράκος. Το χρηματιστήριο είναι ο δράκος. Οι λογαριασμοί συνταξιοδότησης είναι ο δράκος. Η παθητική επένδυση είναι ο δράκος. Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη είναι ο δράκος.

Δεν πολεμάτε έναν δράκο που εισέβαλε στο σύστημα. **Ο δράκος έφτιαξε το σύστημα. Το σύστημα ΕΙΝΑΙ ο δράκος.**

Εξοικονομήστε περισσότερα χρήματα — ο δράκος τα καταφέρνει. Επενδύστε σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών — ο δράκος τα ελέγχει. Διαφοροποιήστε το χαρτοφυλάκιό σας — ο δράκος κατέχει την ποικιλομορφία. Αγοράστε ακίνητα — ο δράκος κατέχει τα REIT και τους διαχειριστές στεγαστικών δανείων. Ξεκινήστε μια επιχείρηση — ο δράκος κατέχει τους προμηθευτές και τους πελάτες σας. Χρησιμοποιήστε μια διαφορετική τράπεζα — ο δράκος κατέχει τη μητρική εταιρεία.

Δεν υπάρχει «έξω» από τον δράκο. **Ο δράκος κατάπιε όλη την οικονομία.**

## Η ΜΟΝΗ ΔΙΕΞΟΔΟΣ

Δεν μπορείς να σκοτώσεις τον δράκο. Αλλά μπορείτε να σταματήσετε να το ταΐζετε.

Ο δράκος χρειάζεται να δουλέψεις για εταιρείες που του ανήκουν. Επενδύστε σε 401(k)s που διαχειρίζεται. Αγοράστε από λιανοπωλητές που κατέχει. Παρακολουθήστε τα ΜΜΕ του. Πιστέψτε στο σύστημα που δημιούργησε. Μείνετε εξαρτημένοι από τους θεσμούς που διοικεί.

**Τι λιμοκτονεί τον δράκο:**

Χτίστε έξω από το σύστημα. Ψηφιακά προϊόντα. Ανταλλαγή αξίας peer-to-peer. Οικονομία βασισμένη στις δεξιότητες. κοινοτικά δίκτυα.

Ίδια πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Γη — αν την ελέγχεις πραγματικά. Δεξιότητες — δεν μπορούν να ανακτηθούν. Σχέσεις — δεν μπορούν να αγοραστούν.

Βγείτε από τη συγκομιδή. Σταματήστε να πιστεύετε ότι χρειάζεστε το σύστημα. Σταματήστε να τροφοδοτείτε την ενέργειά σας σε αυτό. Σταματήστε να μετράτε την επιτυχία με τις μετρήσεις της.

Δημιουργήστε παράλληλα συστήματα. Τοπικά δίκτυα τροφίμων. Εναλλακτική εκπαίδευση. Αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Ανθεκτικότητα της κοινότητας.

**Δεν μπορείς να πολεμήσεις τον δράκο στο βουνό του. Χτίζεις ένα διαφορετικό βουνό. Στη συνέχεια, προσκαλέστε άλλους να φύγουν από το βουνό του δράκου και να ενωθούν μαζί σας.**

Ο δράκος λιμοκτονεί όταν σταματάς να τον ταΐζεις.

Και αποδεικνύεται — ήσουν πάντα αυτός που το κρατούσε ζωντανό.

## Η ΕΠΙΛΟΓΗ

Ο τρικέφαλος δράκος κάθεται στο βουνό. Αναπνέοντας φωτιά. Αποθησαύριση χρυσού. Ελέγχοντας τα πάντα.

Έχετε δύο επιλογές.

**Συνεχίστε να σκαρφαλώνετε στο βουνό του δράκου.** Διαγωνιστείτε για υπολείμματα. Εργαστείτε στις εταιρείες της. Επενδύστε στα κεφάλαιά της. Αγοράστε από τα καταστήματά της. Αποσυρθείτε με τους όρους του.

**Φτιάξτε το δικό σας βουνό.** Δημιουργήστε έξω από τον έλεγχό του. Κατέχετε ό,τι δεν μπορεί να ληφθεί. Κατασκευάστε ό,τι δεν μπορεί να αγοραστεί. Συνδεθείτε με άτομα που δεν μπορούν να διαφθαρούν. Γίνετε αυτό που δεν μπορεί να συγκομιστεί.

Ο δράκος θέλει να πιστέψετε ότι υπάρχει μόνο ένα βουνό. **Αυτό είναι το ψέμα.**

Ο δράκος είναι πραγματικός. Ο δράκος είναι ισχυρός. Ο δράκος κατέχει τα πάντα.

**Αλλά ο δράκος σε χρειάζεται περισσότερο από ό,τι τον χρειάζεσαι εσύ.**

Και αυτή είναι η αδυναμία.

**Τό ιστολόγιο δέν συμφωνει απαραίτητα με τις απόψεις των αρθρογράφων